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铝资讯铝价冲高回落产业链供需格局将如何演

发布时间:2019-03-28 20:15:38

铝资讯:铝价冲高回落 产业链供需格局将如何演变?

接连受供给侧改革以及环保限产的政策影响,在资金的带动下铝价突破16000元/吨,后期多保有乐观情绪。目前的电解铝清理违规产能比照地条钢清理来执行。

电解铝产能置换存在困难:

1. 指标难出省

2. 指标归属存在纠纷

3. 集团内部存在异地交易障碍

电解铝2+26停产的不确定性:

1. 今年限产基数

2. 停产槽型

3. 政策持续性

4. 此后限产基数

5. 是否会重启

限产基数的不确定性在于是否在合规产能还是所有产能。区别在于如果有违规产能,是否可以抵消一部分限产,主要影响省份在于山东和新疆。有色工业协会认为可能更多基于总产能。

政策制定者对于目前的不确定性还没有一个明确的回复,但政府的态度很坚定。

一、氧化铝

1、氧化铝供需情况

阿拉丁统计数据显示:2017年上半年中国氧化铝建成产能7901万吨,同比增长10%,运行产能7173万吨,同比增加15%,产量3527.5万吨,同比增加23.4%。氧化铝净进口量136万吨,氧化铝供应总量3663万吨,氧化铝总需求量3680万吨,静态数字看氧化铝供应短缺17万吨,属于供应平衡的状态。

2017年全年氧化铝新增产能615万吨,上半年已建成投产345万吨。预计2017年产量7306万吨,消费量7284万吨,供需充裕22万吨,属于供应平衡范围。

2、氧化铝生产成本情况

8月份液碱价格上涨200元/吨,液碱到厂价格元/吨,6月份氧化铝生产成本2330元/吨,7月份生产成本2360元/吨。下半年矿石和煤炭价格小幅上涨,烧碱价格高位,总体成本变化不会明显,预计元/吨。

3、2+26+3对氧化铝影响

环保限产共涉及氧化铝建成年产能3947万吨,运行年产能3750万吨,理论减产1184万吨,2017年影响产量104万吨。

二、电解铝

1、电解铝供应

上半年电解铝总产能4347.7万吨,同比增长8.8%,运行产能3851.7万吨,同比增长18.8%,产量1844万吨,同比增加19.3%。电解铝走势,供应增,库存高,价格高。

阿拉丁认为,综合考虑供给侧改革,2017年新增建成电解铝产能424万吨,上半年196万吨,下半年228万吨。四季度随着指标的购买,内部置换,年底前产能会建成,投产看具体情况。

下半年新增产能大户是中铝这几个项目,新增产能要么基础配套的,要么是政策扶持的,目前供给侧改革对新增产能的影响已经初步显现。

上半年新投产产能221万吨,复产产能63.5万吨,减产产能47万吨。总体来看,上半年快速扩张,减产是在5月份发生,月新增产能118万吨,新建产能主要集中在中铝这几个项目,其他很难新增;月份复产产能在43.5万吨;月份减产产能313万吨。

采暖季与供给侧改革是否会叠加是后期影响价格的关键因素,预计叠加概率大。

2、电解铝需求

主要应用领域房地产,汽车,电;围观来看消费状况,铝厂铝水就地转化率,6月份电解铝产量313.4万吨,铝水就地转化率66.78%,阿拉丁持续看好未来铝消费结构,消费增速继续加快。

全年供需过剩129万吨,随着产能压缩,四季度不排除有单月供应短缺的可能。上半年供应过剩的状况在下半年很大程度对缓解。

3、供给侧改革及环保限产

依照官方公开资料测算电解铝违规产能437万吨,企业面对高利润不乐意减产,企业的应对方式就是表态,

铝资讯铝价冲高回落产业链供需格局将如何演

尽量拖延,寻求地方政府的支持,地方政府也是有心无力。新老产能置换,是否符合政策规定存在争议,寻求指标的置换。

环保限产设计电解铝建成产能1421万吨,运行产能1137.5万吨。

种判断-限产与供改叠加,限产减产167.8万吨,影响2017年产量21.6万吨;第二种判断-限产与供改不叠加,限产将减产325.5万吨,影响2017年产量41.9万吨。

电解铝生产成本波动区间元/吨,加权自备电0.24元/度,加权电0.38元/度。全国加权电价0.26元/度。阿拉丁预计下半年铝锭价格区间元/吨。

三、云铝花园工厂参观纪要

云南铝业股份有限公司是批国家环境友好企业,其花园工厂位于阳宗海西畔,打造绿色低碳水电铝加工一体化优强企业,电解铝年产能30万吨,全部使用上水电,目前水电费并不比火电优惠,但是介于后期环保以及自备电厂环保基金的缴纳,水电优势将会逐渐体现。

该厂几无A00铝锭流入市场,均生产铝板带,铝箔等各类合金产品,其中铝板带年产能15万吨,铝箔年产能3.8万吨。铝箔生产共7台轧机,目前运行3台,另外4台年底投产。

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